Visor de contenido web
Acciones
Visor de contenido web
Acciones
Análisis del trimestre
La volatilidad e incertidumbre del mercado definieron el trimestre, principalmente como consecuencia de dos factores clave: la política arancelaria proteccionista impulsada por el presidente Trump y la presentación del modelo de inteligencia artificial de DeepSeek, que generó inquietud sobre la valoración de las empresas tecnológicas. Estos elementos contribuyeron al retroceso generalizado de los mercados bursátiles mundiales en el primer trimestre. En particular, la combinación de recortes en el gasto del Gobierno Federal estadounidense y la preocupación por el potencial impacto inflacionario y la ralentización del crecimiento económico derivado de los aranceles provocaron una disminución de la confianza de consumidores y empresas, lo que se tradujo en una perspectiva cautelosa y una caída de los mercados en Estados Unidos. Por otro lado, la renta variable de la zona euro mostró mayor resiliencia, impulsada por la solidez de los resultados empresariales y las expectativas de un estímulo fiscal alemán. La decisión de Alemania de aprobar cambios constitucionales para invertir 500.000 millones de euros en la modernización de infraestructuras tuvo un impacto positivo en las previsiones de crecimiento. En el plano monetario, el BCE respondió a las persistentes tensiones comerciales y a las preocupaciones por la estanflación con dos reducciones de los tipos de interés, situando el tipo de depósito en el 2,5%. La Reserva Federal mantuvo los tipos en el 4,50%, adoptando una postura cauta pese a las presiones políticas.
Visor de contenido web
Acciones
CESTAS AHORRO FUTURO
Descubre cómo están evolucionando tus ahorros
Analiza la rentabilidad de tu inversión y compara entre las distintas cestas de Ahorro Futuro.
Visor de contenido web
Acciones
Análisis trimestral Cesta conservadora
El mercado de bonos gubernamentales ha experimentado una evolución marcada por la incertidumbre y la influencia de factores externos, principalmente por la política monetaria de la Unión Europea y Estados Unidos, así como el impacto de la inflación y la política arancelaria estadounidense. No obstante, la renta fija tuvo un buen comportamiento, especialmente en los tramos cortos y medios, apoyada en las expectativas de nuevas bajadas de tipos. La inflación mostró signos de moderación tanto en EE. UU. como en Europa, lo que reforzó el apetito por deuda. En los Bancos Centrales se observa una postura divergente, mientras que la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés sin cambios, el Banco Central Europeo implementó una nueva bajada de 25 puntos básicos, en un intento por estimular el crecimiento en la zona euro.
*El porcentaje de renta variable del gráfico es el límite máximo de la cesta.
Evolución de la rentabilidad
| Trimestre | Último año | 1 año | 3 años (anualizados) | 5 años (anualizados) |
|---|---|---|---|---|
| 0,6% | 0,6% | 4,3% | 3,7% | 4,3% |
Análisis trimestral Cesta equilibrada
Los mercados mundiales de renta variable registraron retrocesos en el primer trimestre, en un contexto marcado por una elevada volatilidad, donde los valores tecnológicos fueron los más afectados. El auge de la IA en China y el retroceso de los grandes valores tecnológicos estadounidenses tuvieron un impacto negativo en sectores clave que habían liderado el crecimiento en trimestres anteriores, especialmente el de tecnología de la información. Esta corrección, unida a la preocupación por el gasto en inteligencia artificial, penalizó especialmente a los valores tecnológicos y, en particular, al sector de semiconductores.
*El porcentaje de renta variable del gráfico es el límite máximo de la cesta.
Evolución de la rentabilidad
| Trimestre | Último año | 1 año | 3 años (anualizados) | 5 años (anualizados) |
|---|---|---|---|---|
| -0,4% | -0,4% | 4,3% | 4,4% | 6,9% |
Análisis trimestral Cesta de renta variable protegida
A cierre de trimestre la garantía se sitúa en el 90,41% del valor liquidativo del fondo.
Los mercados de renta variable registraron elevada volatilidad en el primer trimestre. Los valores estadounidenses, se vieron más penalizados por el encarecimiento del coste de financiación y las tensiones comerciales con incertidumbre sobre el impacto que puede tener en la evolución de la inflación, impactando con mayores caídas especialmente en empresas de pequeña capitalización y valores tecnológicos.
Evolución de la rentabilidad
| Trimestre | Último año | 1 año | 3 años (anualizados) | 5 años (anualizados) |
|---|---|---|---|---|
| -4,2% | -4,2% | -3,3% | -0,8% | 0,5% |
Análisis trimestral Cesta de renta variable
El Ibex 35 registró un comportamiento positivo en el primer trimestre de 2025, aunque con episodios de volatilidad ligados a la tensión comercial global y a la corrección en valores tecnológicos. A pesar del buen tono general en el arranque del año, marzo supuso un revés para el mercado español, con una caída del 1,6 %, aunque más moderada que la registrada por la media de las bolsas europeas. La guerra comercial entre Estados Unidos y varios de sus socios fue el principal foco de atención en este periodo, contribuyendo a un deterioro del sentimiento inversor global.
Evolución de la rentabilidad
| Trimestre | Último año | 1 año | 3 años (anualizados) | 5 años (anualizados) |
|---|---|---|---|---|
| 13,7% | 13,7% | 22,9% | 20,2% | 17,9% |
Visor de contenido web
Acciones
Perspectiva
Las perspectivas económicas globales muestran una creciente divergencia entre las principales regiones. La economía estadounidense muestra señales de desaceleración. A pesar de la estabilidad en el mercado laboral, la inflación persiste en niveles por encima del objetivo, que junto a un mercado laboral resiliente, ha llevado a la FED a mantener su política monetaria sin cambios. Las recientes medidas arancelarias y el endurecimiento del discurso proteccionista han incrementado la incertidumbre económica, tanto a nivel doméstico como internacional. La eurozona enfrenta un crecimiento económico modesto, con las principales economías continentales atravesando una etapa de estancamiento. El BCE ha respondido con una política monetaria cada vez más expansiva, orientada a estimular la demanda interna y contrarrestar los efectos de un entorno global más complejo. En este contexto, se espera que el organismo continúe con su ciclo de rebajas de tipos en los próximos meses.
Dentro de este entorno de divergencia económica y tensiones comerciales, las políticas monetarias expansivas en la eurozona y las medidas fiscales en Estados Unidos podrían ofrecer oportunidades para los inversores en renta variable. Sin embargo, la incertidumbre global y las posibles represalias comerciales marcarán el comportamiento de los mercados bursátiles los próximos meses.